东风汽车股份有限公司(下称东风汽车)10月25日发布的第三季度季报显示，2014年前三季度，东风汽车共实现营业收入129.94亿元，比去年同期下降10.36%，在营业收入继续缩水的情况下，净利润表现却十分抢眼，前三季度实现净利润收入1.86亿元，同比增幅达660.18%。

　　各项业务表现平平，东风汽车净利润却为何大幅增加?

　　净利增长6.6倍，创造车企前三季度净利最大增幅，东风汽车取得的这一成绩单令人瞩目。然而，东风汽车降收不降利背后究竟意味着什么?“不正常”的净利润波动背后到底有何缘由?东风汽车净利润大幅增长之后，盈利能力还能否持续?是否暗藏隐忧?

　　对此，国泰君安汽车行业分析师张欣告诉企业观察报记者，东风汽车这么高的净利润如果是正常经营，应该是不可能达到的，出现目前这么大幅波动应该不正常，未来增长恐难持续。

　　“反常”的净利骤增

　　“东风汽车和其他车企不一样，之前净利润基数低，几乎没什么利润，今年利润起来了，所以增速快。”汽车行业分析师孙景开在接受企业观察报记者采访时如是说。

　　东风汽车此前业绩表现如何?本报记者查阅东风汽车2011年-2013年年报发现，自2012年开始，东风汽车营业收入和净利润双双遭遇滑铁卢，业绩大幅滑坡。数据显示，2012年年末，东风汽车实现营业收入177亿元，同比下降17.26%，净利润降幅达94.82%，仅为2173万元。

　　2013年至今，东风汽车的营业收入并无大的起色，今年前三季度继续下滑，同比下滑10.36%。

　　实际上，营收下滑的车企并非东风汽车一家。数据显示，今年前三季度，福田汽车、江淮汽车等营业收入以及净利润均出现不同程度的下滑。其中，福田汽车前三季度营业收入比上年同期减少1.13%，净利润下滑42.17%;江淮汽车前三季度营业收入同比下滑1.21%，净利润同比减少43.62%。

　　清华大学汽车学院副院长宋健告诉企业观察报记者，随着国内经济结构的转变，轻卡、重卡的需求不断减少，商用车的市场规模逐渐降低。

　　然而，几家欢乐几家愁，东风汽车虽然营业收入和大多车企一样经历着下滑的阵痛，但净利润却在三季度实现激增，同比增长超过4倍。

　　本报记者梳理东风汽车各月度产销快报发现，自2013年10月以来，东风汽车的轻型卡车、SUV、MPV以及皮卡业务基本呈现平均4%左右的下滑，发动机销量基本维持10%的增长。

　　根据东风汽车2014年10月产销快报显示，今年10月，东风汽车汽车合计销量1.59万台，比去年累计下降10.2%。其中，轻型车当月效率为7959辆，累计下滑12.66%，SUV、MPV以及皮卡销量为7975辆，累计减少6.97%;发动机合计销量1.54万台，比去年累计增长8.46%。

　　显然，东风汽车主营业务表现并不突出。然而，各项业务表现平平，东风汽车净利润却为何大幅增加?

　　张欣向本报记者坦言，“净利润大幅度增长，严格来讲肯定是不正常的”，虽然东风汽车的发动机在整体市场表现不错，但是也仅仅能“维持平稳”。